《巴黎協定》第 6.4 條旨在建立一個由聯合國監管的全球碳市場機制。這不單是碳信用標準的更新，更是碳市場發展的重大轉折。它成功橋接了「自願性碳市場」（VCM）與「合規市場」，預計到 2030 年，該機制能將各國履行「國家自主貢獻」（NDC）的成本降低一半以上。
日內瓦：碳信用的新型分類
在 COP29 達成明確共識後，東道國對於第 6.4 條下的減排單位（A6.4ERs）有三種處理路徑：
減排貢獻單位（Mitigation Contribution Units, MCUs）： 類似於目前的自願性交易，可用於支持東道國的氣候目標，但不涉及對應調整。這為自願性市場參與者提供了參與聯合國機制的新管道。
授權單位（Authorized Units）： 經過「對應調整」（Corresponding Adjustments），可用於達成其他國家的 NDC 或國際合規目的（如航空業的 CORSIA）。
拒絕授權單位： 不進行對應調整，用途受限。
CORSIA 的連結
國際民航組織（ICAO）正評估將第 6.4 條信用額度納入 CORSIA（國際航空碳抵換及減量計畫）。雖然目前尚未正式符合資格，但雙方已展開積極溝通，預計在 2025 年後流程將加速，這對航空公司和專案開發商而言是個重要的供應信號。
市場影響與溢價潛力
- 價格優勢： 由於 A6.4ERs 擁有聯合國的背書及更嚴格的監測、報告與核證（MRV）體系，市場預期這類信用額度將擁有較高的市場價格與溢價。
- 國家策略： 如新加坡等國已開始將碳信用整合進其國內的稅收或合規體系，這種趨勢將隨第 6.4 條的運作成熟而加速。
投資者與開發商的建議
文章指出，雖然該機制極具潛力，但目前尚未完全投入運作。投資者在進入前應注意：
- 東道國的準備程度： 優先考慮已建立第 6.4 條框架、指定國家主管部門（DNA）並有明確行業重點的國家。
- 盡職調查： 首批發行的信用額度多數是由清潔發展機制（CDM）轉型而來（如再生能源專案），需仔細評估其質量與合規性。
出處： Bridging markets: How Article 6.4 creates new carbon finance opportunities 作者： Valentina Hernandez Gomez (Policy Associate at Abatable) 來源： Abatable Blog 發佈日期： 2026年1月22日